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　　基金管理人在年报中表示，展望2026年，国内经济是否能展现出复苏的信号，和以什么样的方式展现复苏的信号，将是决定资本市场走势的关键。市场乐见的两种情况，一是政策在需求端发力，以某种形式带动房地产企稳或者推动以居民为主的终端消费出现明显改善；二是海外因素引发的原材料类的商品涨价向内传导，并沿着产业链向中下游传导，最终带动国内商品通胀出现明显回升，历史上，商品通胀的回升大概率也对应企业盈利增长的修复。只有在小概率的情况下，由于下游需求不旺，上游的涨价无法向下游传导，出现商品通胀上行，但企业盈利无法改善的情况。因此，国内需求复苏和改善，仍然是实现市场预期的核心，而价格变化则是投资者最希望得到确认的信号。