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　　在这一参考预测情境下，IMF预计，2026年全球经济增速预计为3.1%，2027年为3.2%，低于2024~2025年约3.4%的水平，中期增速也将稳定在这一水平附近，低于2000~2019年3.7%的历史平均水平。与1月WEO相比，此次WEO将2026年的预测值下调了0.2个百分点，2027年的预测值保持不变。IMF补充称，如果没有此次冲突，原本此次WEO将把2026年经济增长预期比1月时略微上调0.1个百分点至3.4%。同时，IMF将2026年和2027年的全球总体通胀率预期分别上调至4.4%和3.7%。

　　值得一提的是，参考预测情境下各国存在高度差异性。虽然全球层面的增长和通胀调整幅度似乎相对较小，但冲突地区以及其他较为脆弱的经济体——特别是那些本身就存在脆弱性、依赖大宗商品进口的新兴市场和发展中经济体——所受到的冲击则更为显著。与1月WEO相比，新兴市场和发展中经济体2026年的经济增长预期被下调了0.3个百分点，而发达经济体的预测则基本保持不变。同时，与1月相比，低收入净能源进口经济体2026~2027年的累计增长率预测更是被下调了0.5个百分点，而依赖能源进口的发达经济体的累计增长率预测反而被上调了0.2个百分点。

　　无论如何，IMF再次强调称，下行风险占据主导地位。IMF分析称，首先，中东紧张局势可能进一步恶化，甚至演变为现代史上最大的能源危机，或者一些经济体内国内政治矛盾的导火索。政治压力因素可能与贸易和其他国际政策的变化交织在一起。其次，即使不考虑中东冲突，贸易争端也可能爆发。再者，即使生产率有所提高，但对人工智能（AI）利润预期的重新评估，或因竞争加剧而导致对利润率预期的降低，都可能导致投资下降，并引发金融市场的突然调整。最后，财政赤字扩大和公共债务增加，尤其是在财政缓冲已被削弱的情况下，可能对长期利率构成压力，进而影响更广泛的金融状况。包括央行独立性和货币政策信誉会受影响，通胀预期可能被推高，尤其是在主要物价受到冲击导致总体通胀上升之际。

　　对于美国经济前景，IMF预计其2026年经济增长率小幅调降0.1个百分点至2.3%。尽管自2025年4月以来贸易壁垒的增加继续对经济活动水平构成压力，但美国财政政策和2025年降息的滞后效应将支撑美国的经济增长。此外，IMF认为，鉴于美国是能源净出口国，中东冲突预计仅给美国带来轻微的负面影响。此外，美国经济还存在以下因素的平衡：2026年第一季度，美国经济活动较2025年第四季度有所反弹（此前联邦政府停摆结束）；生产率增长强于预期；尽管《国际紧急经济权力法》（IEEPA）的裁决可能会减少关税带来的财政收入，但预计其对财政平衡和经济活动的影响较小，且将在整个预测期内持续存在。

　　IMF预计，亚洲新兴和发展中经济体的经济增长率将从2025年的5.5%下降至2026年的4.9%，并在2027年进一步下降至4.8%。但对于中国今年经济增长的预测，IMF此次虽然较1月WEO下调0.1个百分点，但仍较于去年10月的预测上调0.2个百分点，达到4.4%。IMF称，这反映出美国对中国商品的有效关税税率降低，以及中国的刺激措施抵消了中东冲突带来的负面影响。IMF对中国2027年的经济增速预期维持在4.0%，与1月WEO持平。

　　除了全面调降经济预测外，在过去几个季度持续预计全球通胀将逐渐下降后，IMF此次一改以往态度，预计全球通胀将暂停下降，总体通胀率将从2025年的4.1%升至2026年的4.4%，不过随后仍将在2027年回落至3.7%。这一预测比去年10月WEO大幅上调了0.7个百分点，反映了能源和食品价格的上涨。1月WEO中，IMF当时预计全球通胀将持续下行，2026 年的总体通胀率将降至3.8%，2027年将降至3.4%。