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　　PE机构影响力投资规模呈现稳步上升态势。根据凤凰资本统计数据，截至2023年末，全球PE机构影响力基金共1243只，同比增长7.16%。这其中，创投影响力基金占比55.24%，成长影响力基金占比35.78%，并购影响力基金占比8.98%，创投影响力基金数量最多，能够较好地支持初创企业或者早期融资企业。从资金投向来看，57%的基金投向发达国家，35%的基金投向新兴市场国家，9%的基金投向全球，发达国家因其监管、市场更为成熟，成为影响力投资的首选，不过，新兴市场需求空间较大，PE机构对于非洲等欠发达地区的关注度提升。从行业投向来看，气候变化、清洁能源等领域是最受追捧的领域，此外，技术创新、减少饥饿等可持续发展领域也得到了很多资金的支持。

　　从资金来源来看，有限合伙人（LP）影响力投资需求上升，根据私募股权投资咨询机构REDE的调研数据，55%的受访LP增加了2023年的影响力投资配置比例，使得影响力投资成为最受关注的投资主题。根据凤凰资本统计数据，企业、基金会、养老金以及FOF机构是PE机构影响力投资最主要的资金来源，归属各类的影响力基金分别为218只、202只、183只和164只。近年来，养老金、慈善基金会等中长期资产拥有者更加关注影响力投资，逐步增大配置比例，根据目的养老金（Pensions For Purpose）的调查数据，43%的受访英国养老金管理机构已投资影响力PE基金，英国个人养老金可投资影响力投资产品日渐丰富。

　　投资收益水平是投资者筛选金融产品的重要标准。部分投资者误认为，为了获得社会或环境影响力，影响力投资要牺牲部分投资收益，事实情况并非如此。根据全球影响力投资网络2023年的调研数据，从投资收益情况来看，PE影响力基金投资回报均值为25%，优于预期值21%；79%的受访机构认为影响力投资收益持平或者好于预期，低于预期的受访者占比仅为16%。整体来看，PE影响力投资回报相对较好，投资者能够在实现社会贡献的同时，获得较可观的财务回报。

　　欧美是影响力投资发源地，海外PE机构开展影响力投资时间早，加之外部环境相对成熟和市场需求逐步升高，为影响力投资提供了更为友好的发展环境。海外PE机构加快拥抱影响力投资，将其作为重要的投资战略。根据New Private Markets统计数据，2022年，影响力投资规模排名前三位的机构分别为德太投资（TPG）、英联投资（Actis）、布鲁克菲尔德资管（Brookfield Asset Management），其中TPG近五年影响力投资募集资金规模约112亿美元。这些机构逐步在影响力目标、影响力产品设计、影响力衡量和管理、信息披露等方面形成了良好实践。

　　Actis是专门从事影响力投资的PE机构代表，主要聚焦不动产、能源基础设施、股权投资等领域，在为机构投资者提供有竞争力回报的同时，为业务所在的国家、城市和社区带来可衡量的积极影响，成立以来投资规模超过240亿美元，投资企业超过100家。Actis将ESG纳入所有投资决策和投资周期的各个阶段，在投资组合中推广健康和安全、环境保护、社会参与和商业诚信方面的世界一流标准，为所有被投资企业改善ESG和可持续发展成果。具体投资案例上，2013年，Actis投资智利可再生能源平台Aela Energa，目前其风电装机容量为332兆瓦，生产超过900GWh的清洁能源，支持智利实现到2040年70%电力来自可再生能源的发展目标。除了发展清洁能源，Actis还支持Aela参与地方社区建设，先后投入超过102万美元，提供技术培训、资金支持等援助，参与者超过14000人，近一半为女性。

　　TPG旗下的三只影响力投资基金分别为上善睿思基金(The Rise Fund)、TPG气候基金（TPG Rise Climate）以及Evercare Health Fund。The Rise Fund由TPG、U2乐队主唱Bono和加拿大慈善家Jeff Skoll于2016年发起设立，规模87亿美元，聚焦气候变化、教育、普惠金融、农业、医疗和影响力服务。除了提供资金支持，TPG还提供商业技能培训、全球生态网络等服务，帮助被投资企业加快成长和增强影响力。截至2022年末，该基金投资了65个国家和地区的55个公司，超过1.02亿人口获得教育机会，超过4060万个低收入家庭获得金融服务。截至2022年末，该基金累积实现的影响力价值达到65亿美元，影响力回报为113%，实现了较好的财务回报和社会回报。

　　以绿动资本为例，其成立于2016年，主要关注绿色化工、清洁能源、先进制造等领域，致力于为投资者提供风险可控的投资回报以及可量化的绿色影响力评估，直接管理基金38亿元，参股基金129亿元，投资企业包括东方低碳、诺客环境等30余家。绿动资本建立了较为完善的绿色影响力投资流程和生态网络，在“募、投、管、退”关键环节深度融合绿色影响力评估及跟踪，诸如在投资环节，计算潜在标的的绿色影响力指数，评估潜在标的的ESG风险；在投后管理环节，定期跟踪/量化被投企业的绿色影响力，帮助被投企业形成ESG战略、整合绿色技术，提升被投企业的绿色影响力、基金整体绿色影响力综合指标及社会责任综合指标。

　　一是政策制度逐步完善。一方面，为了吸引更多私人资金参与可持续发展，帮助解决贫困、气候变化等发展难题，除欧洲地区外，日本、澳大利亚、印度等国家均通过加强税收优惠、能力提升等政策支持，希望加快扩大影响力投资市场规模。另一方面，投资者对于影响力清洗（Impact Washing）的担忧日渐上升，担忧PE机构虚假宣传。为此，监管部门逐步介入，欧盟、英国等地区和国家正探索可持续金融分类，要求影响力投资机构更加规范地进行产品信息披露，加强市场监督，便利投资者科学决策。