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　　随着技术创新进入前所未有的密集活跃期，科技创新已成为大国竞争博弈的角力场。金融是国民经济的血脉，在科技创新中发挥重要作用。习指出，“要做好科技金融这篇文章，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技”。构建同科技创新相适应的科技金融体制，既是强化国家战略科技力量的关键抓手，也是推动经济结构优化升级、增强国家核心竞争力的重要支撑。必须立足国情和发展阶段，探索服务现代化建设的科技金融发展新路径。

　　顶层设计不断完善。国家层面对科技金融的重视程度持续提升，政策供给持续强化。2024年，中国人民银行等七部门联合印发《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》，推动金融机构和金融市场全面提升科技金融服务能力、强度和水平，为各类创新主体的科技创新活动提供全链条全生命周期金融服务。今年5月，科技部、中国人民等七部门联合发布《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，聚焦创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险等方面提出举措，为科技金融制度安排和工具创新指明了方向。

　　但也要看到，我国科技金融发展仍面临一定挑战。融资结构以间接融资为主，银行信贷更偏好抵押充足、现金流稳定的企业，而科技型企业特别是初创企业大多轻资产、盈利模式不成熟，难以满足传统信贷要求，导致银行“不敢贷”或“不会贷”问题仍较突出；风险投资市场的活力有待进一步激发，市场化程度和投资效率仍有提升空间，资本结构有待进一步优化，民间资本参与度偏低；政府投资基金的运行机制尚需优化，在资金投向和管理流程上仍有改进空间，还存在“重投轻管”的现象。

　　一是充分发挥银行主导的间接融资体系的主渠道作用。间接融资体系在支持实体经济方面发挥了重要作用，也与我国居民储蓄率高、风险偏好低等行为模式相契合。当前我国银行业总资产占金融业机构总资产比重约90%，银行作为金融资源配置主力，具有资金规模大、覆盖网络广、风险控制能力强等优势，其作用不可替代。构建具有中国特色的科技金融体系，不能照搬照抄西方模式，而要在充分发挥间接融资主渠道基础上，推动间接融资理念、机制、产品、风控等全面优化，更好适配科技型企业的发展特征。

　　三是完善投贷联动机制。科技型企业普遍经历种子期、初创期、成长期、成熟期等发展阶段，具有投资风险高、回报周期长等特点。投贷联动是破解科技型企业融资难题的重要途径，银行可在政策支持及合规框架下，通过设立金融资产投资公司的方式，开展股权投资，支持科技型企业发展。投贷联动机制将贷款与股权投资有效结合，既能使银行享受企业快速成长带来的股权增值收益，又可通过贷款支持解决企业现金流需求，有效降低单一融资方式风险，实现银行与企业的长期共赢发展。

　　五是畅通科技型企业直接融资渠道。持续推进多层次资本市场体系建设，深化科创板、创业板、北交所改革，畅通科技型企业融资渠道。鼓励发行科技创新债券，拓展债券市场融资空间。完善科技型企业信息披露与信用评价机制，提高市场透明度和资源配置效率。充分调动民间资本参与的积极性，打造多元资本投入的科技金融生态。借鉴发达国家风险投资体系市场化经验，通过税收优惠、基金引导等手段，鼓励民间资本进入科技创新领域。完善风险补偿机制和退出通道，提升民间投资回报预期和风险容忍度。